美国将于本月下旬起禁止出口钨废料和回收电池材料。就在不到一周前，美国总统特朗普刚刚正式授权政府部门如何加杠杆证券，允许将具有潜在关键战略价值的材料留在国内。
根据联邦公报上公布的一项规定，钨废料和俗称的“黑粉”(black mass)——即来自于锂离子电池回收的碎金属，将被强制要求在美国本土销售。不过，相关企业仍可申请豁免。该项禁令将持续执行一年。
特朗普上周四签署的这项措施，赋予了政府官员限制含有关键矿物与材料(CMM)的工业废料出口的权力。此举旨在利用冷战时期的《国防生产法》，来夯实美国国内供应链，并逐步降低对海外市场的依赖。
“总统指出，关键矿物与材料供应不足对我国国防和安全构成了日益加剧的风险，美国必须立即采取行动，确保可回收关键矿物和材料的供应，”美国商务部在联邦公报的声明中表示。
分析人士则指出，由于新矿和加工设施的建设可能需要数年时间，特朗普政府眼下实际上正在转向一种更快的对于关键矿物供应保障的解决方案——将已经在美国境内的这些矿物截留下来。自重返白宫以来，特朗普已将美国关键矿产开采和加工列为国家安全优先事项。
钨废料成了抢手货？
目前，钨的供需处境可能尤其严峻。
美国自2015年以来就没有进行过商业钨矿开采，而全球钨供应仍然由中国生产和出口主导，这使得钨废料成为美国国内为数不多的钨来源之一。
钨是一种坚韧的金属，用途广泛，从军用装甲和弹药到汽车工厂的精密工具均离不开它。
今年2月4日，中国商务部、海关总署联合发布公告，决定对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制。公告自发布之日起正式实施。
私营回收公司Amermin在今年3月份致美国商务部长卢特尼克的一封信中表示，钨出口对美国的工业和军事战备构成了“不可接受的风险”。
值得注意的是，中国的出口管制在一定程度上也导致了今年全球范围内对钨的争夺战加剧。美国商务部的数据显示，今年1-3月钨废料出口量增至上年同期的3倍，达到1720吨，已逼近2025年全年2200吨的出口规模。
其中，增长尤为明显的是对日本的出口。从1-3月美国对各目的地的钨废料出口量来看，日本高达590吨——几乎是2025年全年出口量的24倍。从出口目的地的占比来看，不含中国在内的亚洲地区约占6成，欧洲约占3成。
业内人士表示，为了维持对汽车等国内制造业的供应，日本过去几个月正在从美国、欧洲和新加坡采购更多的钨废料。而眼下美国的出口禁令，可能将令日本钨领域的供应紧缺局面雪上加霜。
今年以来，在需求激增的背景下，美国国内的钨废料价格也不断水涨船高。据行业媒体Argus Media的数据显示，2026年5月美国钨废料价格达到每磅167.5美元——而去年同期的价格还不到40美元。
“电子垃圾”也成了宝
除了钨废料外，“电子垃圾”——含有关键矿物的旧电池及其他电子废料，如今也成了美国政府眼中的宝……
根据环保组织巴塞尔行动网络的数据，美国每月出口近33000吨电子垃圾，其中大部分含有锂和其他可回收利用的关键矿物。这些电子废料出口长期以来一直令美国回收行业感到不满。
该行业表示，将这些材料留在国内进行回收利用可以帮助华盛顿更好地实现其矿产生产目标，并减少对新矿的需求，而新矿在一些社区往往不受欢迎。
据定价机构Fastmarkets的高级战略市场分析师Lee Allen称，2026年第一季度，美国基于电池废料生产的“黑粉”产能，约占全球总量的9%。
他表示，美国的出口限制可能会显著减少亚洲回收企业获得“黑粉”的渠道——特别是对韩国和东南亚的镍、钴和锰材料进口商而言。
北美电池回收企业近年来一直面临财务困境。总部位于马萨诸塞州的初创公司Ascend Elements Inc.于4月申请破产，而Li-Cycle Holding Corp.去年已寻求破产保护，其主要债权方Glencore Plc接管了部分资产。
不过，Allen也指出，“尽管出口限制措施理论上能为本土投资与扩充精炼产能提供强有力的支撑，但多位市场参与者已坦言，美国当前的本土产能可能根本无法完全消化目前正向外出口的大量材料。”
(文章来源：财联社) 如何加杠杆证券
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